基本面尚可下,涤纶短纤或存下行风险

本周,原料端福海创基本落实检修,涤纶短纤市场基本面尚可,成本支撑下短期价格仍较抗跌,但现货加工区间持续在2000元以上的高位,加之聚酯需求转弱等因素制约,业者多感后市风险不断加大;所以,短期来看,涤纶短纤价格或暂持稳定观望的走势,中长线或存在一定下滑风险。


成本支撑开始趋弱


近日,因国际油价大涨,聚酯环节需求改善、PTA供应去库、成本支撑的利好及外围市场等利多因素加码,令PTA短期走势呈现一波较强劲的上涨。连续的两个涨停板之后,多头资金也开始抛售,进一步打压走势。7月4日临近午盘时,PTA主力1909合约直线下挫,触及跌停。短期来看PTA或将维持高位震荡走势。


乙二醇方面,短期无法在宏观层面寻得较强利好支撑。同时部分装置检修结束开始重启,乙二醇供应端压力再度增加,需求端支撑难以有效发挥作用。所以预计短线乙二醇现货市场低位震荡态势仍将延续。总的来看,成本端在前期强势下有所趋弱。


利润偏低,开工增多


涤丝利润看,1-6月,国内直纺涤纶短纤行业平均利润在345.92元/吨,环比上升40.97%,同比下滑27.58%。2019年上半年行业平均盈利依旧较好,但民营大炼化项目的投产未能让PX的利润顺利传导至下游,反因PTA的供给偏紧而令其利润不断居于高位,2季度末,涤纶短纤行业利润压缩至极低状态,整个6月份行业平均盈利仅在54.54元/吨。


供应面看,截至7月3日,涤纶短纤开工率为82.62%,后续工厂检修装置将陆续恢复开工,加上6月新增一套涤纶装置,供应压力仍需关注。


下游需求难有起色


本周,国际贸易关系再度出现缓和倾向,带动纯涤纱外贸订单增加,使得纯涤纱库存压力有所好转,考虑到下游对价格大幅上涨抵触情绪,纯涤纱跟涨力度或有限。再来看看坯布市场,短期内库存依然较高,或难有起色,部分秋季订单会带动库存变化,目前看影响受限,上游价格的波动对坯布影响不大。


综上所述,7月仍是传统淡季,终端需求难以大幅提升,现阶段在原料端支撑下,部分工厂存在超卖,库存压力大幅下降的情况。因此,预计短期内涤纶短纤走势会趋于平缓,重点关注下游需求情况。(来源:隆众资讯、金联创)


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