【市场分析】你不得不关注的一月化纤行业动态!

聚酯产业链


表1 聚酯产业链价格表(单位:元/吨


本月,卓创监测的聚酯产品及原料板块中所有产品全部实现上涨。涨幅第一位的是乙二醇,环比上涨20.77%,本月原油及期货的强势表现为乙二醇的上涨提供了先期条件,此外基本面供应端偏紧以及需求稳健的利好使得乙二醇月内易涨难跌的态势得以保持。涤纶长丝FDY150D/96F与聚酯切片分居于第二、三位,涨幅分别在15.35%、14.38%,月内原油表现强势,且原料乙二醇价格大幅上涨,加之市场供应端库存偏低的状况共同推动涤纶长丝与聚酯切片市场行情不断上扬。


当前原油市场消息面多空交织,油价的强势局面依然受益于投资者对减产的乐观预期,不过,同时市场也充斥利空消息,利比亚与页岩油增产的趋势,美国原油库存连续增长的压力以及美元指数保持强势,均限制油价的上行空间。但是以目前产油国的动向来看,减产范围在扩大,由此我们倾向于认为,1月份原油价格将继续走高。


下月MEG与PTA成本端或将继续受到原油强势表现的支撑,且下游聚酯工厂有望保持较高开工负荷,需求稳健,供需基本面尚构不成利空制约市场,因而两者有望延续暖势。此外,下游终端织机开工继续下滑,市场刚需萎缩,低库存的利好虽仍能继续对聚酯产品的市场行情形成支撑,但若双原料继续上涨,下游跟进幅度或将有限,综合来看聚酯产品下月的上行动力受到牵制,市场行情或以震荡整理为主。


表2 涤纶长丝与聚酯切片产量变化表


聚酯切片


本月,涤纶长丝与聚酯切片的产量分别为222.5万吨和25.62万吨。分别来看,涤纶长丝较上月产量增加10万吨,聚酯切片较上月产量增加1.87万吨。


图1 2014-2016年聚酯切片价格走势对比图


原料不负众望,接连探涨,成本面推动下12月份聚酯切片逆势上袭,抵达年内最高点。11月下游用户小量补仓后杀跌情绪渐起,切片也存一定回调预期,然乙二醇持续暴涨,PTA相继走高,切片成本压力凸显,报盘大幅调涨,半光/有光切片探至7800元/吨附近。


月中后原料小幅回落,失去成本支撑,切片市场商谈开始松动,且下游用户多于月初集中备货,需求萎缩速度加快,切片市场明稳暗降,至月末原料再次掀起反弹浪潮,但碍于需求低迷的现实,切片市场并未紧跟原料涨势,整理运行为主。截至收盘,半光切片商谈围绕7700元/吨附近,有光切片商谈围绕7600元/吨附近。据卓创统计,本月半光切片市场均价在7469元/吨,较上月上调939元/吨,环比涨幅14.39%,同比涨幅37.3%;有光切片市场均价7431元/吨,较上月均价上调815元/吨,环比涨幅12.32%,同比涨幅33.78%。


短期内成本面将给予聚酯切片市场一定利好支撑,双原料PTA、乙二醇后市预期谨慎偏乐观,切片成本压力凸显,厂商跌价意愿不强。经历12月初疯狂备货后,下游需求已提前释放,预计春节前切片市场将快速降温,1月中旬后市场即将进入有价无市的状态,所幸前期聚酯切片工厂已集中抛货,目前库存水平偏低,一定程度上支撑切片市场气氛。


综合来看,1月份聚酯切片价格窄幅震荡,即使原料继续发力,切片跟进幅度有限;需求方面,月初市场仍有一波补仓计划,月中后市场将快速降温


涤纶长丝


图2 涤纶长丝常规规格市场价格走势


12月,涤纶长丝市场价格继续上涨,常规品种POY150D/48F、DTY150D/48F、FDY150D/96F市场均价分别在8503元/吨、10145元/吨、9309元/吨,环比上涨11.30%、9.77%、15.35%,同比上涨39.23%、31.24%、40.68%。


月内,原油市场整体笼罩在多头氛围之下,国际油价稳步上扬,70%以上时间油价在上涨,并不断刷新年内新高。原油的强势表现对聚酯相关产品形成利好推动,加之聚酯原料MEG大幅拉涨近2000元/吨至8000元/吨以上水平,共同推动涤纶长丝市场行情不断上扬。


此外,涤纶长丝市场货源整体偏紧且适销规格一度断货也对涤纶长丝市场行情形成强劲支撑。但随着订单数量减少,江浙织机综合开工率呈现下滑趋势,对行情向上发展形成牵制。截至月末,江浙织机综合开工率在66%附近,较上个月末下滑13个百分点。原油、PTA、MEG整体处于多头格局,成本面对涤纶长丝市场构成利好影响,但江浙织机综合开工率下滑,市场刚性需求萎缩,对行情向上发展形成牵制,卓创预计下月涤纶长丝市场价格或以窄幅整理为主。


涤纶短纤


图3 2015-2016年直纺涤纤价格走势图


本月涤纶短纤市场强势上扬。上月底,欧佩克减产会议达成,欧美原油期货大幅上涨,拉开本月涤纶短纤市场上涨帷幕,工厂库存迅速释放。随后,乙二醇市场接连暴涨大幅推动成本端,涤纶短纤企业也不甘落后,尤其是双十二当天涤纶短纤单日上涨300-400元/吨,受买涨不买跌的心态驱使,下游补货氛围亦较活跃,当日工厂出货良好,多数工厂呈现无库存或负库存状态。下旬,原料市场因涨势过快而进入回调整理周期,涤纶短纤交易氛围回落,局部货源在现金流宽裕的背景下开始让利出货。但月底,原料回调结束后继续大幅上涨,涤纶短纤受其推动而再度打开上涨步伐。


截至收盘,江苏地区半光本白1.56*38市场价收于8250-8350元/吨;月均价8074在元/吨,环比上涨12.53%。元旦之后若产油国减产协议逐步落实,1月油价仍存攀升预期,届时聚酯成本端仍将获得较强支撑。并且,PTA及乙二醇目前基本面良好,下游聚酯工厂春节期间检修力度有限,对其构成良好需求支撑,而PTA目前社会库存偏低,乙二醇受国外装置检修预期影响,供应整体趋紧,后期价格仍将保持强势。虽然涤纶短纤下游开工率将逐步下滑或制约市场涨幅,但成本支撑整体偏强,且工厂库存普遍低位,部分工厂甚至仍然负库存,故市场价格仍可受到支撑。综之,卓创认为1月涤纶短纤价格或呈现稳中有涨的局面,华东市场半光本白1.4D价格或在8300-8600元/吨之间运行。



再生聚酯产业链


表3 再生聚酯产业链价格表(单位:元/吨


本月,卓创监测的再生聚酯产品中无一下跌。再生PET瓶片月均价环比上涨7.5%, 7D三维有硅月均价环比上涨3.27%,高强仿大化月均价环比上涨3.00%。月初新料快速上涨,提振再生市场。再生长丝率先跟涨,月中再生普纤价格、再生中空报价也有上涨。市场整体交易气氛较好。临近月底,再生市场逐渐企稳,商家心态较为谨慎。1月恰逢农历春节,预计再生瓶片主流盘整为主,局部厂家或仍有微调,但成交稀少。预计下月再生普纤市场主流重心区间盘整。预计再生中空市场主流重心稳定盘整。预计再生长丝市场高位整理。


再生PET瓶片


图4 2016年华东仿大化上机白价格走势


12月再生PET市场延续上涨,但成交气氛仍显低迷。月度上旬河北及广东地区环保整顿形势严峻,当地化纤厂原料采购心态一般,瓶片采购价格维持低位。而华东市场因化纤销售形势稍好,当地瓶片采购高价频出,市场成交重心稳步上探。进入下旬,河北化纤厂存复工计划,原料采购价格逐步恢复正常,导致华北地区瓶片普通料价格瞬间拉涨。而华南地区随着环保督查的深入,当地瓶片供应减少,化纤厂为维持正常生产,瓶片采购大幅探涨。华东瓶片供应始终有限,当地市场瓶片买价平稳上行。截至月底,华东市场仿大化上机白片报盘探至5600元/吨,较上月上探700元/吨左右,涨幅在10.89%。预计下月再生瓶片主流盘整为主,局部厂家或仍有微调,但成交稀少。


再生普纤


图5 2016年华东再生普纤价格走势


本月初,江浙主流市场交易气氛较为平淡,厂家并无报涨消息,场内重心维持;直到本月中旬,原油市场利好频现,原生直纺短纤原料涨势迅猛,直纺短纤在成本支撑下价格强势走高,再生普纤市场也受到提振,加之再生普纤原料再生PET供应较为紧张,成本面亦是居高不下,双重作用下,再生普纤市场持续报涨,场内重心上行较大;本月末,市场渐渐恢复平静,场内重心稳盘整理。河北地区高强仿大化税前现金在6800元/吨送到,山东2.5D中长型在6700元/吨。预计下月再生普纤市场主流重心区间盘整。


再生中空


图6 2016年华东再生中空价格走势


本月初,再生中空市场下游需求僵持,场内交易气氛偏弱,重心稳定整理;本月中下旬,江浙地区再生中空厂家陆续报涨,场内重心上探两百元,加之,大发接连报涨500元/吨,提振市场气氛,成本压力下,厂家陆续跟涨,江浙市场再生中空行情上涨;广东市场行情大涨,主要是由于环保督查使得原料紧张,化纤货源有限,激发下游厂家备货心态,场内重心上行较大,山东、江苏市场也有上探。江苏7D三维有硅含税7900-8400元/吨,广东7D三维有硅税前在7800元/吨,山东7D三维有硅税前送到在7300-7500元/吨。预计下月再生中空市场主流重心稳定盘整。


再生长丝


图7 2016年华东再生长丝价格走势图


本月再生长丝市场先涨后稳,成交重心继续上扬。月初国际油价稳步上扬,聚酯原料带动,聚酯产品价格上涨。再生长丝市场库存低位,下游补货情绪高涨,市场报价不断上涨。下半月直纺逐渐企稳,再生长丝市场横盘运行。主流厂家皆无产销压力,市场价格坚守。现慈溪地区瓶片纺POY150D主流价格在7750-7800元/吨,较上月上涨700元/吨,涨幅在8.36%。1月恰逢农历春节,预计再生长丝市场高位整理。

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